En el tramo final del canje de deuda, un grupo de tenedores rechazó la nueva oferta. La petrolera les avisó que si no aceptan pueden perder dinero.
A dos días del vencimiento del plazo para ingresar al canje de deuda, YPF pidió a los inversores que no lo hicieron que se sumen a la operación de intercambio y destacó el apoyo de un grupo de bonistas a la segunda enmienda a su oferta de canje. Al mismo tiempo, advirtió que las demoras podrían socavar significativamente las posibilidades de recuperar el dinero invertido en los bonos de la compañía.
La empresa dijo que tiene conocimiento del apoyo del grupo SteerCo Bondholder Group a su oferta de canje realizada el 7 de enero y modificada una semana después y el último lunes. Esa agrupación alega tener alrededor de un 25% de los bonos de la petrolera. YPF necesita una adhesión mayor para lograr una operación exitosa.
Sin embargo, YPF admitió el rechazo de otro grupo de tenedores de deuda, entre los que se incluyen los fondos Blackrock y Ashmore, que negociaron duramente con Martín Guzmán durante la reestructuración de la deuda soberana, y Fidelity, que hizo lo propio con la provincia de Buenos Aires. “Instituciones que declaran tener el 45% de las Obligaciones Negociables Existentes 2021, quienes no se han identificado públicamente, han expresado al día de la fecha su intención de no participar en las Ofertas de Canje”, sostuvo la firma.
El Grupo Ad Hoc de acreedores, que reúne a 13 inversores institucionales, rechazó la mejora. Ese consorcio de bonistas tendría en su poder más del 25% del total de los bonos en circulación. Particularmente, sus tenencias se concentran en los bonos de corto plazo, como admite la propia YPF. El grupo rechazó la propuesta por considerarla “insuficiente” y porque creen que no brinda una “solución equilibrada”.
La acción salta
Luego del rechazo, la petrolera interpeló directamente, a través de un comunicado de prensa, al grupo que está bloqueando su oferta. En la jornada del miércoles, las acciones de YPF respondían con alzas al comunicado publicado por la compañía. En Buenos Aires, los papeles subían 4,2% a media rueda mientras que el ADR ganaba 7% en Nueva York.
Así, borra parte de las bajas que acumuló en lo que va del año debido a los vaivenes en la negociación con los acreedores. “Enero fue un mes bastante malo para la performance de la acción, principalmente por la propuesta de canje que cayó mal en el mercado y generó malhumor. Puso dudas sobre la empresa y su financiamiento, así como sobre su relación con el Gobierno y la disponibilidad de divisas para afrontar el pago del bono 2021″, explicó a TN.com.ar Erik Schachter, analista de Equity de Consultatio.
En su última enmienda, YPF ajustó la combinación de efectivo y nuevos títulos garantizados con vencimiento en 2026 ofrecidos a los tenedores del bono con vencimiento en marzo 2021, de acuerdo con las restricciones cambiarias que obligan a las empresas a reestructurar al menos el 60% de sus deudas. En el Banco Central niegan la posibilidad de hacer una excepción para que la compañía pueda saltar el cepo y acceder a las divisas que necesita para pagar.
